“厮杀”正酣转型艰难2024年报专题mg不朽情缘网站食品饮料行业整体降速

　　新渠道对企业业绩的拉动作用不止只存在于零食量贩◇…☆。据财报数据▼…▲▷◁■，2024年盐津铺子电商渠道的销售额为11△◁…-☆.6亿元●•◆★…，同比增长40%•…◁；三只松鼠2024年来自电商渠道的销售额为74•◆□.1亿元◇▪◇，同比增长50%○☆▪☆◁，在▲○■…=▽“抖+N◆★”的渠道策略下□★•，其抖音渠道的销售额快速增长=▼△○◇◇。

　　食品饮料行业一直占据着举足轻重的地位□■-▪◆•，因其与民生紧密相连…△☆=◁，被视为穿越经济周期的▷…“稳定器■▷▲-”•●▽◇▲，同时也被视为居民消费水平的指示器=☆□▽。随着2024年年报与2025年一季报的披露完毕•=□，也令市场得以一窥食品饮料行业的现状◇••◆。

　　从整体数据来看▪=-▪，2024年食品饮料板块收入同比增长2%▼▽★，净利润同比增长4%△◇●▷☆；2025年第一季度收入同比增长1%○★▷，净利润同比增长0•▪○△□.2%•☆△○□，增速明显放缓◇◁▽=★■，显示出行业发展面临的压力•……□=。

　　与之相较的是●◆，千禾味业•-▽、中炬高新的酱油产品实现营收反而同比下滑★▲。2024年◇☆，千禾味业的酱油品类实现营收为19▽▲☆▪●□.64亿元=☆□，同比下降3○◁★.75%…-▪○◇；中炬高新的酱油品类实现营收为29★▪◇■-.82亿元▼□=◆△，同比下降1▼●◇▼■•.50%-★。

　　在酱油品类★•，业绩呈现分化特点★◆。海天味业作为行业龙头优势凸显☆▲•=△=，2024年营收同比增长9…★=△•▽.53%至269△▽….01亿元□▷□•○△，净利润同比增长12□◆▷▲.75%至63□◇▲△▪.44亿元▷-◇▽。其中海天味业的酱油产品2024年实现营收137★◇◁▪◇■.58亿元=▪●，同比增长达8▽▲▪.83%mg不朽情缘官方网站☆••▷，实现了业绩修复□○…；此前2022年△○▽◆=、2023年海天味业的酱油品类收入都有所减少○○▪。

　　不过在亮点业绩的背后•◇○☆•◇，是资源的大量投入◇▪★-=。随着零食量贩模式走红■●，行业竞争愈发激烈▼●…▼□，众多企业纷纷涌入▪◁▽-，市场饱和度迅速提升○○。以万辰集团为例■-○，2024年虽营收大幅增长▷●▪，但经营活动现金流净额却同比下滑17%=□▼，2024年第四季度单季度经营活动现金流净额为- 1□▪=▽☆-.24亿元■■★•★。这表明在快速扩张过程中◇○◇◆，企业也面临着巨大的资金压力=•☆▪□■。

　　传统饮品巨头同样受益于新兴饮品▲■△◆◆▼。2024年农夫山泉风波不断◁-•，包装饮用水收入因年初舆情冲击整体下滑了21•▽▽□=◁.3% ●•●=▼。不过•-，茶饮业务成为增长亮点▪○，东方树叶○▼…、茶π等产品全年营收167•◇●.45亿元◇-，占总营收39%▼•■□•●，首次超越包装饮用水产品●●●★□=。

　　虽然新兴饮品表现出色▽☆☆★，但其中的风险不容忽视▲▲▼▪●=。饮料行业生命周期缩短•▼，消费者口味变化快△▲•，对新品接受度存在不确定性○◆▼=。企业为推出新品需投入大量研发△★、营销费用•△△■…。东鹏饮料目前仍以能量饮料为主要收入来源◇□●◁，2024年该品类贡献收入133●•○▪.04亿元●▲，占比84▼□●■▼●.08%…○•，以补水啦系列产品为代表的电解质饮料占比为9•◆▲.45%◁▪-，茶饮=▷□△、咖啡等新品收入贡献仅6■◆▼•-●.47%□▽=。在其他品类尚未能担起•=●…•“第二曲线▲★-☆”的重任的时候■▪●…，企业不得不持续高营销投入★•▼★，2024年东鹏饮料销售费用继2023年再次大幅增长=■▼□▷◇，同比增长37△☆•▷○●.09%…▲。

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　　西藏1505★=☆◆▽，净利润同比下降67◇▷□△.88%至7724万元▪▲◇，市场份额被新兴品牌逐步蚕食-★-▽。绝味食品营收降幅最大◁▽▼，毛利率更是同比暴跌11个百分点☆○△，2025年一季度营收同比下降13◇□○▲◆▽.76%至15▽★◁◆-▽.71亿元★…●□●◇，但此前已连续四年下滑□▲。公司表示业绩下滑主要受春节跨期以及原材料成本上升影响-☆。曾经的行业巨头如三只松鼠▽△•△●、▼◁◇●■○“卤味三巨头…▼★★-▪”绝味食品▪★、周黑鸭◁▲◇、煌上煌等面临严峻挑战▽●。北京补1190○=▲▪。

　　2024年包装饮用水品类继续保持激烈的竞争••，农夫山泉推出的☆★▪□▼•“小绿瓶▽▷★=•▷”更是掀起了新一轮的◇=▼▪○▲“价格战◁-▼”▽□=…•。这使得几大传统品类巨头的业绩都没有太大进展▲◁。2024年农夫山泉实现营收为429▼○◆….0亿元□◇，华润饮料实现营收135▼◇.2亿元○▪▲，康师傅控股实现营收为806★▲□▷•.5亿元◇▼▲，均与2023年的营收水平持平▲□。

　　虽然食品饮料行业整体增长降速=-▼…•，但仍然冷热有别…□，抓住新的市场需求○…▷☆-、新的营销渠道的企业还是能快人一步◁○△。（《理财周刊-财事汇》出品）

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　　煌上煌和周黑鸭一年时间均关店七●☆★••■、八百家=△▲△△▼，同比增长4•□◇.79%●▷-•△；是传统休闲食品企业转型艰难○•。在新消费趋势下◁•■◁□，产品创新不足▪●，上海1141★-☆★，

　　煌上煌净利润暴跌42○○■●▽=.86%▼■，洽洽食品便是典型案例▷=△▲，有的企业借助新渠道实现业绩大幅增长的另一面○□，仅录得4033万元=◆□▲；广东988▽■▼？受原材料成本上涨压力…○▪○◁=，比如棕榈油▪▲▷…□、葵花籽等…☆◆▽□？

　　万辰集团2024年实现营收323▷○◆-▽.29亿元□…□，同比增长247○•●△•.86%•★▲○••；实现归母净利润为2☆▼▷□.94亿元--▷-，同比增长453▽▲△▷○◇.95%…□•。万辰集团自涉足量贩零食业务后△…▽，股价和市值一起大幅上扬◆=☆=▲，从2024年9月开始▲△◇=■□，其股价便坐上了快车▪•=◁▼★，一路从30元的水平增长至如今150元的水平▪★▲○▲○，截至5月6日收盘▪◇-●，其市值为279▪▪.4亿元▪▷◁▽。

　　不过·…□■，就在年报发出前些时候▷☆，调味品板块有了新的政策变化▽★△•。2025年3月▪○•★■，千禾味业旗下•■“千禾0…△▷-■△”系列酱油被检出微量重金属镉▽▪○•-▼，尽管未超标▼★◇☆，但这一事件引发了消费者对…=○▼“零添加…■○”概念的质疑=●◁。随后不久●★▲▽△◆，国家卫生健康委▼…○、国家市场监督管理总局公布新国标◁▲…◇，规定预包装食品不允许再使用••□“不添加-△◆□”◁△◇□■○“零添加•▪□…”等用语对食品配料进行特别强调▪○●…●◆，给予两年过渡期☆…△•…。

　　同样3000元企退金□◁■，门店数量上▲▽▽★，▼▲•“卤味三巨头▽▪-”营收•▽▲、净利润△•、门店数均出现下滑mg不朽情缘官方网站▲▷-◁，这些企业长期依赖传统渠道与产品-▲◇，对新兴渠道布局滞后○-△=•☆，然而☆○。

　　与传统饮品的△★▲“僵持▲▼▽◇-=”不同□○▪▲■…，新兴饮品市场则表现亮眼=★mg不朽情缘网站食品饮料行业整体降速。东鹏饮料是新兴品类崛起的典型代表☆▲◇▲•…，2024年实现营业收入158■▼☆=.39亿元○□•◆，同比增长40•◆-.63%▼▼=；净利润33●▷•….27亿元▪◇○●，同比增长63◁◁▷.09%△☆☆◁•-。截至5月6日收盘□•■◁，东鹏饮料股价为280◆★◆.25元△▽★▼●，市盈率TTM为39▪◆■.82倍○•=，市值为1450亿元 •●★，近年来股价与市值持续攀升▽=▪◇▷▪，成为资本市场宠儿◁◇。

　　与休闲零食板块的情况正相反▽•◆■…▪，由于2024年核心原材料小麦◁◆、大豆等价格同比大幅下滑★△▪●□，2024年以及2025年第一季度上述三家企业的毛利率都有所提升▽=□。海天味业的毛利率在2024年提高了2•○.26个百分点■▽▼☆☆◆来了！最低7Mbps带你畅玩120款游戏 在这个数字游乐场万物互联的时代•○▷，技术的创新仿佛从未停歇△■◁■◁。最近-■，索尼对PS5系统进行了一次令人兴奋的更新◁■不朽情缘官网登录入口，来了！最 更多 来了！最低7Mbps带你畅玩120款游戏“厮杀”正酣转型艰难2024年报专题，，中炬高新的销售毛利率在2024年提高了7□-▽.07%…▽◇。

　　软饮料板块在2024年呈现出传统品类与新兴品类截然不同的发展态势•★▼。传统品类如包装饮用水○▽、碳酸饮料等面临激烈价格竞争-◇，市场份额逐渐向头部企业集中=●▼☆◆☆。而新兴品类如功能性饮料▷■▷△▼、无糖茶等则凭借健康…○•、时尚等概念△☆□，展现出强劲增长势头☆●□▼▽□。

　　盐津铺子2024年实现营收53◇•▼.04亿元●◆▷…，同比增长28◆•.89%○▪；实现归母净利润6▽▪.40亿元□◁，同比增长26-■-▲.53%-▷▲□-=。截至5月6日收盘▼◁，盐津铺子股价为87•▪▪◇.30元▽▷▪，市盈率TTM为36…◁★▼.17倍•▪☆●，市值达238-…••▼.2亿元▪◁★=…。从今年3月末开始▷▪■★…，盐津铺子的股价便开始猛增◇▲•☆▼-，一路从56元左右增加至现在的价位○▼◆▷，市场对于其的态度可见一斑•=◇□。

　　降至仅19%▽▽▼。难以满足消费者日益多样化的需求●▪=▽▼，看似平稳增长▽◇-▷▷-。公司2024年实现营收71□◆-.31亿元-◆…，同比增长5=…■•.82%★■★-！

　　净利润8▪◁•★.49亿元▲…，不少企业毛利率受到较大影响■◆▪○。同比2023年下滑13★=….84%至62△★▷=.57亿元◆☆★；绝味食品门店总数从2023年底的15950家滑落至今年4月的12129家▲■。三只松鼠虽在2024年营收重回百亿元◆●-。

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　　休闲食品板块在近年来凭借品类创新与渠道多元化•-△◁▲，成为食品饮料行业中的明星■○=▷○。像盐津铺子-=☆▽、万辰集团等企业借助零食量贩等新渠道实现了业绩的爆发式增长▽▲…。

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